3 月份，最新一期的 LPR 未发生变动。然而，在降息方面，管理层做出了双承诺。

一是实行一种适度宽松的货币政策，在合适的时间降低存款准备金率和利息率；二是能够更好地满足住房方面的消费需求，在恰当的时候降低公积金的利率。

这两大减负礼包，不仅仅只是口头作出了承诺，而且还以文件的形式明确地落在了纸上。到了 2025 年，降息这件事是必然要进行的，现在仅仅只是时间方面的问题而已。

多月未动，降息蓄势待发

3 月 20 日，央行公布了新一期的贷款市场报价利率。其中，1 年期 LPR 为 3.1%，5 年期以上 LPR 为 3.6%，并且这两个利率均保持不变。

LPR 处于暂时按兵不动的状态，在业内其实早就有被预期到的情况。降息信号刚刚释放出来不久，相关的政策细节还需要制定者进行仔细推敲，并且“小阳春”的发展势头良好，所以对政策需求的迫切程度也不是很高。

降息的礼包肯定会选择合适的时机进行发放。这是因为房地产市场有止跌回稳的需求，同时也是提振消费的重要举措。

现阶段，房地产市场向好的变化在增多。然而，总体来看，它仍处于调整期。成交的回升以及信心的改善，还需要更多刺激来给予支撑。

国家统计局公布的数据表明，今年前 2 月的房地产开发投资额是近五年同期最低的。今年前 2 月的房屋新开工面积是近五年同期最低的。今年前 2 月的新建商品房销售面积是近五年同期最低的。今年前 2 月的新建商品房销售金额是近五年同期最低的。

这刷新了库存的高度。

要破解楼市“堰塞湖”的困局，就需要释放住房需求。而降息，无疑是在短期内能够起到提振市场作用的一种有效刺激方式。

在近日印发的《提振消费专项行动方案》里，其中关于适时降低住房公积金贷款利率的这种提法，是把更好满足住房消费需求当作出发点的。

多地利率，将进入“2字头”时代

实际上，当前的利率水平已然不高，甚至是很低的水平。

央行公布的数据显示，2 月份个人住房新发放贷款的加权平均利率约为 3.1%。该利率比上年同期降低了约 70 个基点，并且贷款利率目前仍处于历史低位。

就具体的某个城市来说，大部分地方所执行的首套房商业贷款利率，比上述的加权平均利率要低或者是与之相等。在那些重点城市里，只有北京、上海、深圳等这些城市略高于 3.1%。

住房公积金利率政策方面，当前各地执行的是 2024 年央行的“517 新政”。此新政使得利率降息了 0.25 个百分点。

5 年以上的个人住房公积金贷款利率，首套的是 2.85%，二套的是 3.325%。

2025 年，商贷降息了，公积金也降息了，这两个举措都落地了。这就意味着我国的房贷利率将会全面进入“2 字头”的时代。

这一历史性拐点机遇给购房者带来了直接的经济减负。购房者的月供压力显著缓解，同时家庭现金流也得到了改善。

以 100 万元贷款、30 年期的公积金为例。若降息幅度为 20BP，那么月供会从 4136 元降低到 4030 元。一年能节省约 1270 元。30 年累计下来，利息支出会减少近 4 万元。

增量房贷降息了，之后存量房贷利率也下调了，这使得家庭减负，从而释放出的消费潜力是不可小看的。

央行披露，2024 年存量房贷利率批量调整完成了。此次调整惠及了超 5000 万户家庭，也惠及了 1.5 亿人口。每年能够减少借款人的房贷利息支出 1500 亿元。

降息在降低购房成本方面能立刻见到效果。然而，楼市信心的修复需要更多长效机制来给予支持。

管理层其实在这方面有全面的安排。在 2025 年，由于在供需两端持续用力，我们最终将会迎来一个更具活力的楼市。