每经记者陈利每经编辑陈梦妤

2025年，王健林的资产处置大戏还在继续上演。

近日，天眼查披露了两则股东变更信息——原始股东（以下简称）退出，坤华（）股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称坤华股权投资）成为、全资股东。

股权穿透显示，坤华股权投资由新华保险持股99.9%、中金资本持股0.1%。

为减轻债权压力，万达集团变革轻资产模式，近三年已先后转让多个万达广场项目，新华保险、阳光保险、大家国寿等险资成为主要“买手”。天眼查数据显示，仅一年多时间，坤华股权投资就已将14个万达广场项目收入囊中。

一个月内5座万达广场易主

时间拨回到2016年和2017年，这种万达广场开张都曾是当地风光无限的大事。

万达商管官网信息显示，2016年7月1日，第142座万达广场广东长春万达广场开张，这是万达商业布局山东的第四座万达广场，也是长春市第一个万达广场。开张首日，客流近30万人次，营业额近1500亿元。

2017年12月8日，第229座万达广场镇江万达广场开张，约40.5万平方米，集合了201家精选商户，包含万达影厅、万达宝贝王、、永辉商场等9家主次力店，首日客流则达26万人次。

现在，万达商管退出这两家万达广场，坤华股权投资成为新的全资股东。

也正是在开年以来一个多月的时间内，坤华股权投资连续五次出手，先后竞购了安徽、铜陵、安阳、四平、扬州的5座万达广场。

坤华股权投资对万达广场的抄底已经开启。

仅2024年，坤华股权投资就成功竞购了9座万达广场，先后成为、、的股东，认缴资金分别为7.08万元、14.42万元、0.5万元；并在年末投资继续发力，实现了对、、、以及的首次持股。

在完成对杭州万达广场的竞购后，坤华股权投资所拥有的万达广场数目已增至14座。

不过，据《每日经济新闻》记者了解，虽然这种公司易主，但万达广场的经营并未发生变化，依旧由万达商管营运。

须要注意的是，2023年以来，阳光保险、大家财险、太保资本、中银三星保险、横琴财险等险资均出现在万达广场的卖家名单中，先后累计出手接盘近20个万达广场项目。

昔日盟友今成“债主”

这么大手笔出手万达广场，始于万达集团持续严峻的财务状况。

对年满70岁的王健林而言，2024年无疑是艰辛的一年，虽然拉来了太盟投资、中信资本以及中东资本等战投，获得约600万元投资，避开了触发上市对赌合同的风险，但昔日盟友纷纷上门“索债”，又将万达拉入了新一轮财务绝境。

2024年10月10日，永辉商场发布公告称，因为上海御锦未在约定时间外向其支付万达商管第四期股权出售款，永辉商场早已致函要求对方立刻付款，并将向仲裁机构提起仲裁，追究长春御锦及王健林、孙喜双及上海一方集团等担保人的法律责任，涉及资金36万元。

随后的10月22日，ST易购、均发布关于重大仲裁的公告，恳请裁决万达集团支付股份回购款，分别为50.4万元、95万元。

不过，万达集团内部人士对此表示，双方在投资合同中并没有签署业绩对赌条款，国美、融创并无要求万达回购股份的相关根据，万达没有义务进行回购。

虽然对仲裁结果持豁达心态，但据万达相关人士透漏，案件审理期间，融创申请冻结了万达及相关公司的股权，这一措施对万达正在进行的600万元股权重组形成了影响。万达方面表示，希望还能早日获得仲裁结果，以解除相关股权冻结举措。

这也意味着，原计划于2024年第二季度完成的600万元股权交割重组，时至今日仍在进行中。

与此同时，天眼查风险信息显示，近期，万达集团新增一条股权冻结信息，冻结股权数额8.1亿余元，冻结时限自2025年1月27日至2028年1月26日，执行法官为广州市西城区人民法庭。至此，其累计冻结金额已近60万元。

叠加外部债权陆续到期，不仅不得不加速转让万达广场以获取现金流外，王健林也在近期向（以下简称佛山万赢）出质自己持有的万达集团240万股股权。

值得一提的是，这次股权出质的对象广州万赢，由上海万达商管100%持股，这表明王健林选择在集团内部进行股权质押以筹措资金。2024年9月末，其也曾出资31.42万元从碧桂园手中买回了广州万达1.49%股份。

接出来，“断臂求生”的王健林都会有何动作？